对大佬的灵魂拷问!

返回首页 温数 整理 温数而知新 2021-05-03 20:58:28 👍赞 (0)
大家好,我是温数。
温习数据指导投资,知大概率赢面新事。

还没收假,太硬的数据,估计大家看不见进去。

先来点简单的。

股东大会巴菲特接受了什么灵魂拷问?
相关的中国投资人峰会又有什么观点?

我挑了重点放在下面。

   巴菲特股东大会  

灵魂拷问1:
你们(巴菲特)的名言是:别人恐惧时我贪婪,那你们为啥也抛售了航空股?

答:
1,只卖了7000亿的1%;
2,想帮航空公司,但是整个经济停滞,救不了。
3,现在复苏了,但是,我还不想买!

点评:
巴老现在观点是合理的价格买好企业。不愿买,是认为复苏的还不够好。便宜也不买。
跟咱们前几天说的还是要看业绩,没业绩(也没好转趋势)的便宜也不买。

灵魂拷问2:
你们(伯克希尔)表现不如市场,如何让大家继续持有你们?

答:
不觉得普通人能选股,如果对股市不了解,那就买标普指数。

点评:
1,指数基金确实可以作为入门之选;
2,被动指数基金(宽基、窄基)也涉及对大势对行业的判断;主动基金涉及对基金经理的选择,也不是非常简单。

灵魂拷问3:
大涨之后,还认为加密货币是一文不值的吗?

巴菲特答:
我就知道你们要问,没有持有,不想回答。

芒格答:
痛恨比特币的成功,不喜欢凭空创造的金融产品就赚几十亿美元。

点评:
1,我作为年轻人,觉得投资生涯还很长,没有必要因为不喜欢就有偏见而不去。可以多了解。

2,但是不代表,不了解就杀进去。
不懂不去。

其他:
巴菲特还说了,通胀已显著上涨。

点评:
关于通胀、通缩等,有个著名的美林时钟,以前专文分享过中国版的,以及对应的投资品。也据此判断了有色行情不会只有开年那几天。详情点击《价格不倒,股价不倒!

   巴菲特股东大会暨中国人投资大会  

中国的一些大佬,举行了相关的会议。

灵魂拷问1:
如何看待A股好资产,估值较高?

钱鑫:
1,美股的科技股和A股的核心资产是同一类资产,定价逻辑类似——竞争壁垒非常明确和稳固,然后产生了很好的财务回报。

2,大放水,钱多了(也就是说钱不值钱了,对预期收益率要求就低了),就愿意去拥抱确定性的资产。导致估值堆高了。

3,所以不放水了,或者技术有变革突破了,估值就会调整了。高估值只是阶段性现象。

点评:
我们后期基于净利润预期做市值预估时,PE的取值范围应更保守。

灵魂拷问2:
关于优质公司和未来之星,是选择长期投资还是选择波段?

陈锦泉:
按巴菲特体系,当然是长期持有。不要基于估值卖掉最信任的公司。
至于买入准则,则是用5年甚至更长时间,做出合理的估值买入。

但是A股的长期投资者依然是少数,大多是趋势投资者。核心资产变化是情绪的重要表现。

点评:
A股散户多,趋势派多,也导致个股波幅比较大。

兴业证券做过一个统计是,过去6年,美龙头的溢价区间是1.2-1.5,而A股龙头相对沪深300的溢价空间是1.05~1.8。

这也意味着,相比美股,A股留出了更大的波段空间。

我自己有两个账户,一个偏长期,一个偏中短趋势。

其他观点:

01 谢治宇:
赚公司成长的钱是我最核心的投资方法。

点评:
赚钱就两个来源,一个是业绩增长,一个是估值增长。详见《你在赚什么钱?

怎么挣成长的钱?

谢治宇:
简单的部分:找核心公司。
复杂的部分:对事情真实性的判断。

如何判断?

谢治宇:
一步一步的看事物如何发展。

点评:
就这是我们说的要跟踪业绩。比如光伏不同阵营,电池片技术之争,可以不用深入搞那么清楚,最终业绩会反映一切。
业绩的评判标准:单季度由于基数等等问题可能会有假拐点。最好连续看2个季度。

关于估值定价:

谢治宇:
1,技术部分:
不同发展阶段,不同估值方法。
早期,对估值考虑不太多,更在意能否把0-1做完。

2,不同阶段是否真的如预期所估?
太复杂。还是留够安全边际。

02 常春藤资产黄勇:
以3-5年为周期,最关心提价能力。
白酒具有长期提价能力,所以持有很多白酒股。

The End

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